Рубль: время для уверенности или резкого витка?
Несколько факторов, от налоговой политики до глобальных рисков, могут оказать влияние на курс рубля и создать дополнительное давление на доллар. Мы рассмотрим, какие события уже прописаны в календаре и почему доллар может оказаться под давлением в ближайшие дни.
Рубль укрепляется: реальная поддержка
На данный момент рубль демонстрирует уверенные позиции, что обусловлено рядом факторов. Во-первых, высокий уровень доходности российских облигаций делает рубль привлекательным для инвесторов. Во-вторых, стоимость нефти остается на высоком уровне: котировки Brent увеличились почти на 10%, а российская Urals все еще имеет стабильный, хоть и привычный дисконт. Это положительно сказывается на бюджетных поступлениях.
Кроме того, Центральный банк проводит активные интервенции, продавая валюту на сумму около 16,5 миллиардов рублей через операции Минфина и Фонда национального благосостояния. Начинающееся снижение спроса на юани со стороны китайских импортеров также оказывает позитивное влияние на рынок, поскольку в стране отмечают празднование Нового года по лунному календарю.
По словам аналитика Александра Дудникова, данные факторы останутся актуальными и на ближайшую неделю, включая начало налогового периода.
Налоги: надежный ally рубля
Налоговый срок 2 марта 2026 года обязывает экспортёров конвертировать валютную выручку в рубли, что традиционно способствует укреплению рубля. Рынок ожидает, что в условиях таких изменений рубль может протестировать следующие уровни:
- доллар 7578 рублей;
- евро 8892 рубля;
- юань 10,811,2 рубля.
Геополитика на переднем плане
На этой неделе геополитические события могут стать основным драйвером на рынке. 23 февраля в Брюсселе пройдет заседание Совета ЕС, где будут обсуждаться вопросы международной политики, в том числе ситуация в Газе. По мнению эксперта Дениса Астафьева, любые позитивные новости из Европы могут стимулировать рост интереса инвесторов, оказав влияние на в целом чувствительный к геополитике рынок.
Ожидается публикация данных по промышленному производству в России 25 февраля. Прогноз роста на уровне 3,7% в годовом исчислении станет важным сигналом для всех участников рынка, в том числе для валютного сегмента.
Интересно, что в понедельник, когда в России и Китае отмечают выходные, ликвидность может оказаться низкой, что, в свою очередь, сделает котировки более подверженными изменениям даже при небольших сделках.
Таким образом, несмотря на краткосрочные колебания, текущие обстоятельства подсказывают, что рубль имеет шанс продолжить укрепляться, если позитивные данные подтвердятся, а внешний фон останется благоприятным.